A股本日（9月4日）无间回调，沪指盘中跌超2%，创业板指一度跌超5%，尾盘跌幅有所收窄；港股亦下挫，恒生科技指数一度跌超2%。

　　具体来看，沪指盘中颠簸下探，一度跌超2%，尾盘在金融、酿酒等板块的带动下落幅有所收窄。创业板、科创50指数等大幅下挫。适度收盘，沪指跌1.25%报3765.88点，深证成指跌2.83%报12118.7点，创业板指跌4.25%报2776.25点，科创50指数跌逾6%，北证50指数跌0.8%，沪深北三市统共成交25823亿元，较此前一日加多1862亿元。

　　场内近3000股飘绿，半导体板块领跌，寒武纪大跌超14%，海光信息、华虹公司、敏芯股份等跌超10%；CPO想法大幅下挫，新易盛、天孚通讯、太辰光等跌超15%，中际旭创跌逾13%；军工板块再度下行，朔方长龙、长城军工等纠合两日跌停；食物饮料、旅游餐饮、零卖等耗尽板块集体拉升，润普食物、欢畅家、百大集团、国光连锁等涨停；券商、银行板块尾盘异动，太平洋涨停，市值超2万亿的农业银行（601288）涨超5%续创历史新高，值得注重的是，适度9月4日收盘，农业银行总市值（A+H股）超越工商银行，晋升为新“六合行”。

　　港股方面，药明康德跌超7%，中芯海外、地平线机器东说念主、商汤等跌超6%，华虹半导体跌超5%；农业银行、百度集团等涨超2%。

　　金融板块尾盘异动

　　券商、银行、保障板块尾盘集体企稳回升，适度收盘，券商板块方面，太平洋涨停，华林证券涨近6%，国盛金控、国海证券涨逾2%。

　　数据领会，2025上半年，44家上市券商竣事扣非净利润948.46亿元，同比增长52.9%。依托于下半年市集活跃度的升迁与本钱市集的邃密走势，证券公司功绩不才半年仍有望保执较好环比增长，14家券商全年利润有望冲击历史新高。

　　机构暗示，预测2025年下半年，证券行业有望依托高成交额、股权融资常态化以及本钱市集执续回暖进一步展现本人功绩弹性，行业估值有望跟着本钱市集修订的推动以及宏不雅流动性的改善竣事诞生。提出围绕市集份额升迁后劲、长效ROE核心升迁才气与估值性价比进行布局。

　　银行板块方面，农业银行涨超5%，续创历史新高；邮储银行涨近3%亦创出新高，工商银行、中国银行等涨超1%。

　　值得注重的是，在8月上旬A股市值超越工商银行后，农业银行总市值本日亦初度额外工商银行，晋升为新“六合行”。

　　数据领会，2025年上半年上市银行统共商业收入2.92万亿元，同比增长约1%；统共归母净利润1.1万亿元，同比增长0.8%。收入与归母净利润增速较一季度均回升。

　　机构暗示，银行基本面积极身分执续积聚，中期功绩基本面改善，拐点可期。耗尽贷、经营贷贴息落地在即，饶恕计谋奏效开释以及零卖业务需乞降风险改善情况。诱导多维增量资金加速银行估值重塑，无间看好银行板块设置价值。

　　耗尽板块集体拉升

　　食物饮料板块盘中强势拉升，适度收盘，润普食物、欢畅家涨停，盖世食物涨超16%，安记食物、惠发食物亦涨停。

　　零卖板块亦走强，汇嘉时间、国芳集团、百大集团、国光连锁、步步高、友好集团等均涨停。

　　中信证券近日指出，上半年内需呈现出一定复苏态势，但住户耗尽仍有较大升迁空间；下半年国内出口濒临不笃定性，而楼市数据再度疲弱无间压制住户资产欠债表，近期推出的生养补贴、耗尽贷贴息等计谋故意于开释住户后劲，但更为垂危的是扭转住户的收入与资产预期，因此中国计谋端执续发力提振内需的大标的明确。

　　该机构暗示，有别于往时大基建时间的投资逻辑，面前耗尽范围呈现出三条趋势干线：1.转头感性：品性升级与耗尽平替并行；2.舒坦生计：为精神感奋感和心扉价值付费；3.时间向上和迭代催生的耗尽新标的，这将提供诸多恒久结构性“新耗尽”契机，提出执续设置。至于传统耗尽，其经营端即使不推敲计谋潜在拉动，多量子行业尤其是偏必需品行业基本面已在积极回升。保管提出从攻守兼备设置渐进至弹性设置。攻守兼备设置包括耗尽互联网、低估值高陈述且经营有望领先企稳的乳成品、内行餐饮等板块；弹性设置包括顺周期特征显著的餐饮供应链、酒类、旅舍等行业。

　　科技板块大幅下挫

　　半导体、芯片板块盘中大幅跳水，适度收盘，东芯股份跌逾17%，寒武纪跌超14%，海光信息、华虹公司、敏芯股份等跌超10%。

　　CPO等AI产业链股亦回调，新易盛、天孚通讯、太辰光等跌超15%，仕佳光子、中际旭创跌逾13%，剑桥科技跌停，源杰科技跌近9%。

　　值得注重的是，寒武纪8月28日盘中创出历史新高，随后伸开回调，近5个往返日已累计跌超24%。

　　公司日前发布风险指示称，公司饶恕到近期市集上存在部分对公司经营情况的预测，公司诱导履行情况，估计2025年全年竣事商业收入50亿元至70亿元。公司未有新址品发布狡计，近期网上传播的对于公司新址品情况的信息，均为误导市集的乌有信息。请投资者感性有议论，注重投资风险。

　　源杰科技9月3日盘中波及涨停，最高攀升至422.38元/股，创出历史新高。自8月4日至9月3日，该股已累计涨近80%。

　　公司3日晚间指示，公司居品主要愚弄于光通讯范围，而光芯片行业看成光通讯产业链的上游，其需求易受卑劣电信市集及数据中心市集发展态势的影响。如若改日卑劣市集需求不足预期，出现需求大幅收缩以至执续低迷的不利情形开云kaiyun，将导致公司改日经商功绩存在波动的风险。改日若数据中心市集发展不足预期、国产化替代进度受阻、数据中心范围居品迭代速率加速或行业竞争加重，公司在数据中心市集的销售收入将受到较大影响。